Cargolux: Psychanalyse d'une interview du nouveau CFO Richard Forson dans Paperjam.

Les 1001 nuits de Cargolux. Naples, Florida sunset. Photo: ET

Cargolux: Psychanalyse d'une interview du nouveau CFO Richard Forson dans Paperjam.

D'accord, ce titre est un peu présomptueux. Je ne suis pas psychanalyste, mais tante Leontine m'a tendu une sacrée perche pour interpréter les révélations cachées dans cette interview. Voici donc ce que Richard Forson a dit et ce qu'il n'a pas voulu dire:

• "Assurer la survie de Cargolux", = veut dire que les choses sont pires que ce que l'on sait. C'est l'alarme! En fait c'est la débâcle et il faudra un sauvetage. Déjà la surcharge fuel est de €1.05 et continue d'augmenter.

• "Je sais simplement qu'un recrutement d'un CEO est en cours" = Nous passons par un recruteur tiers pour me proposer.

• "Nous procédons en fait à une remise à plat de la stratégie et du modèle d’affaires". = Ici aussi nous passerons par un "expert externe" pour faire passer le mauvaises nouvelles.

• Au sujet de Qatar Airways: "Il s’agit d’investir dans des entités de qualité. C’est ce qu’ils ont vu en Cargolux." =  En constatant publiquement que le management n'était pas de qualité, mais "incompétent" et en poussant une remise en question et "une remise à plat de la stratégie et du modèle d'affaire"? Dans ce manque de qualité, il doit y avoir des bons morceaux pour l'acheteur Qatari, tels que clients, routes, et la marque Cargolux? Pour compenser?

•  "De plus en plus de consolidations ont lieu dans l’industrie." = Aha! C'est la seule façon d'assurer la survie? Le business, pas bon, les banques, ne prêtent pas, les autres actionnaires, ont voté avec leurs pieds tant qu'ils pouvaient. Les avions commandés, faudra revendre (à perte?). Heureusement pour tout le monde, je connais UNE solution. Tante Léontine dit que je suis futé. 

Cargolux: Richard Forson forçant la cadence

Le plan de vol de Cargolux ne semble plus désordonné comme celui d'un papillon. Mais quelle est la destination?

Vers des cieux clements? Photo ET

Richard Forson, CFO de Cargolux depuis quelques mois, assure désormais l'intérim de la fonction de CEO, après le départ somme toute logique de l'ancien CEO Frank Reimen, qui a jeté l'éponge. Rien ne dit que Richard Forson ne se succèdera pas à lui-même dans cet intérim. Rappelons qu'avec Monsieur Forson et Monsieur Wildgen, Président du Conseil d'Administration, les positions clés dans la société représentent l'actionnaire du Qatar.

Il faut dire que Richard Forson est probablement l'homme le plus qualifié dans l'air raréfié du Conseil d'Administration et du Comité Exécutif, quand il s'agit d'aviation. Sa trajectoire va de CFO de South African Airlines (SAA), puis de Qatar Airways et il était dernièrement COO de Wamar International aux Etats-Unis.

Richard Forson a heurté des turbulences alors qu'il était à SAA: il a démissionné soudainement, après qu'il s'avérait qu'une stratégie de hedging du Rand contre le USD s'est soldée par une perte cuisante de 6 milliards de Rands, quelque 600 millions USD, plus que l'évaluation de Cargolux aujourd'hui.

La stratégie derrière ce hedging était sans doute assez controversée, alors que plus de la moitié des revenus de SAA était en USD de toute façon. Le marché s'est tourné contre ce pari qui était sans doute en partie une spéculation contre le Rand. Or le Rand s'est raffermi au cours de 202-2003, contraire au pari de SAA. Richard Forson n'était pas seul pour recommander la stratégie risquée, mais il a porté la responsabilité et a démissionné en octobre 2003. Le diagramme historique des taux d'échange entre le Rand (ZAR) et le USD montre à quel point la stratégie a été du mauvais côté de l'évolution.

Historic Exchange Rates

Sous certains cieux, une telle épreuve aurait pu terminer une carrière de CFO. Il est à remarquer que Qatar Airways a ignoré cet accident de parcours de Forson, et lui a fait confiance à deux reprises déjà: à Qatar Airways et à Cargolux. Il est vrai aussi qu'un échec comme celui de SAA est relatif et dans certaines cultures dynamiques l'échec est une experience et une leçon.

Derrière cela se trouve bien-sûr Akbar Al Bakr, l'homme qui est à la poursuite obsessionnelle du succès de Qatar Airways. L'homme qui est le fer de lance dans la conquete des marches pour QA.  Et qui semble établir aussi le plan de vol de Cargolux. Plus de papillonnage, mais destination finale surprise. Tante Léontine la devine bien. "Jai tout compris" dit-elle.